债券利率为何上升?

长期利率一直在上升,而且在他的纽约时报Paul Krugman在博客上给出了他的解释。

克鲁格曼表示,长期利率的上升通常是由以下三种情况之一导致的:“一种是,债券义务警察已经到来,他们正在出售美国国债,因为他们现在相信恐怖故事。另一个原因是美联储已经改变了,它可能会比之前认为的更早地准备好拿走“潘趣酒杯”。第三,经济看起来比预期的要强劲,这意味着美联储虽然和以前一样心软,但会比之前认为的更早开始加息。”

克鲁格曼说,这些情况会影响其他市场,让我们看到哪些可能在发挥作用。例如,对债务的担忧也可能导致股市下跌,但目前还没有出现这种情况。与此同时,如果美联储采取更强硬的政策,可能意味着美元走强(这已经发生了),但股市下跌(这还没有发生)。

克鲁格曼说,第三种情况是债券利率上升,这意味着美元上升,股票上涨,这描述了过去一个月左右发生的事情。“所以,”他说,“这看起来像是一个关于宏观经济乐观主义的故事。”