这个群体喜欢加速通货膨胀

这个群体喜欢加速通货膨胀

在最近的一次市场观察文章的投稿人Mark Hulbert断言,虽然大多数投资者不喜欢不断上升的通胀,但价值投资者是个例外。

赫尔伯特认为,价值投资者“敏锐地意识到,当通胀加速时,价值高于增长的溢价往往会上升。”在经历了10年出乎意料的低通胀之后,这给他们带来了希望。

“通货膨胀有利于提高价值溢价,因为成长型股票的估值中有不成比例的一部分来自未来几年的收益,”赫尔伯特写道,“因此,随着通货膨胀加剧,它们未来收益的现值可能会急剧下降。价值股则与之相反,它们的估值中来自当期收益的比例相对较高。因此,他们相对不会受到更高的通货膨胀的影响。”赫尔伯特分享的下图显示,历史上,当通货膨胀率较高时,价值型股票击败成长型股票的幅度最大。

胡尔伯特总结道:“未来几年的预期通货膨胀率与8%的价值溢价有关,而当通货膨胀率介于0%到2%之间时,价值溢价几乎为正。难怪价值投资者越来越兴奋。”