罗伯特·希勒《驱动市场的叙事

罗伯特·希勒《驱动市场的叙事

在最近的一次WealthTrack在接受采访时,诺贝尔奖得主罗伯特·希勒(Robert Shiller)讨论了推动市场的叙事因素,并就留在股市的最佳方式向投资者提供了建议。

以下是采访中的一些亮点:

  • 席勒在谈到股市自3月23日以来的攀升时表示:“是什么推动了这一趋势一直是个谜。理查德·道金斯低。“这当然与不断变化的叙事有关,”他补充道,“但我们还无法衡量它们。”
  • 他认为,市场的上涨在很大程度上可能与一种古老的说法有关,即在2007-2009年的金融危机期间,人们因错过机会而感到后悔,当时“很多人感到害怕,纷纷撤资。那是一个把钱取出来的糟糕时刻。”
  • 席勒指出,当冠状病毒大流行出现时,它引发了对过去流行病的讨论和反思,包括发生在1918年的那场。他表示:“这对股市没有明显影响。”他暗示,这可能推动了股市的上行轨迹。
  • 席勒说:“美国股市的大流行主要与信息技术和通信服务行业的繁荣有关。”他补充说,美国市场是全球信息技术和通信服务行业股票占比最高的市场,是“世界上估值最高的市场”。
  • 席勒报告称,美国股市的周期调整市盈率(CAPE)目前为30,唯一一次高于这一水平是在1929年股市崩盘和2000年互联网泡沫之前。但鉴于长期债券价格高企(且收益率低),投资者几乎没有其他选择,这可能也助长了房地产市场的繁荣。
  • 希勒建议投资者继续留在股市,关注在不同国家和不同资产类别之间的多元化投资。他表示,科技股和成长型股票表现不错,但投资者不应因此“冲昏头脑”,因为它们的定价也非常高。
  • 席勒指出,疫情“创造了一种新的在家工作文化”,并指出公司实施的转变可能会持续下去。“我们从未见过孩子们在办公室里跑来跑去,”他打趣道,“但现在我们在虚拟会议上无时无刻不在看到他们。”席勒说:“这可能是一个更美好的世界。”他要求员工在衣服和通勤上少花些钱,并在选择居住地点方面更具灵活性。“这可能会大大提高经济效率。”