杰森·茨威格:做好准备,而不是担心波动加剧

最近的一份报告显示,目前市场的低波动率正引起许多投资组合经理的担忧华尔街日报》杰森·茨威格的文章。

茨威格说,许多投资者赞同威廉•布莱尔公司投资组合经理布莱恩•辛格的观点,他认为:“全球市场持续的低波动应该让投资者感到不安。”尽管茨威格承认VIX(芝加哥期权交易所波动率指数)正在“刷新近25年前创下的低点”,但他并不认为这种担忧是有道理的。他指出波动率指数只有大约30年的历史,股票“80%的时间都在窄幅波动——类似于它们目前的表现。”

茨威格引用了罗切斯特大学金融学教授威廉·施韦特的评论,他研究波动率超过30年,并断言:“我不认为它意味着什么。”

茨威格建议,如果交易所交易基金的目的是在波动率上升时获利,那就“避开它们”,因为它们可能“大大偏离波动率指数的基本表现,有时会造成令人毛骨悚然的损失”。相反,他建议不要自满,确保你有足够的现金来承受经济低迷,不要“过度暴露”于股票,并拥有“亏损头寸,你可以出售以获得税收损失”。