风险规避投资者的四种策略- Validea的权威投资者博客万博manbetx网页版登录

作者:Justin Carbonneau (@jjcarbonneau) - - -

股市下跌。

债券价格下跌。

金价下跌。

没有粉饰——2022年对投资者并不友好。

股票和其他资产的低迷反映了一些令人担忧的事情。通货膨胀是自70年代末80年代初以来的最高水平，美联储提高了利率，并公开表示将采取必要措施控制通货膨胀，即使这可能意味着经济陷入衰退。更高的利率使得房屋和其他资产的负担能力变得更加昂贵。再加上地缘政治风险和与乌克兰和俄罗斯的战争以及与中国大陆和台湾的不确定性造成的去全球化趋势，还有很多潜在的问题。

所有这些都影响了股票、债券和黄金。

对于公司来说，如果利润开始受到负面影响，它们的价值就会下降。其次，如果投资者不愿意给股票分配相同的估值(由于更高的利率和不确定性)，这也会产生负面影响。对于债券持有人来说，利率上升会对当前的债券价格产生负面影响，因为投资者会避开收益率较低的债券，转而购买收益率较高的债券。而被认为是通胀对冲和安全避风港的黄金，一直处于压力之下，因为投资者一直在抛售这种黄色金属，给价格带来压力文章总结了．

但这是否意味着你应该放弃一切?

就我个人而言，我不这么认为，普林斯顿大学经济学教授、经典金融著作《A》的作者伯顿•马尔基尔也不这么认为《漫步华尔街》大约一周前，马尔基尔表达了他对投资者的看法不应该放弃股票但他们可能会考虑采取一种更为保守的方法来选择股票。

那篇文章，还有一些关于我们最近的播客让我想到了一些有风险意识的长期投资者今天可能会考虑的举动。

考虑保守型股票

我们最近就超额回报问题采访了皮姆·范弗利特(Pim van Vliet)，虽然这一集还没有播出，但我强烈建议投资者留意一下。皮姆利用量化策略管理着数百亿美元的资产，我们就低波动性和保守的股票投资与他进行了交谈。买入波动性较小的大盘股，寻找正在分红或回购股票的公司，是范弗利特保守选股方法的核心。长期数据支持这种方法，当形势变得艰难时，这些可能被视为无聊的蓝筹股往往会表现得更好。我写了一个关于战略的深度文章，是根据他的书《低风险带来高回报:一个显著的股市悖论”。

储户终于有选择了

美国国债收益率已从疫情最严重时的0.5%低点升至今天的近4%。因此，今天的债券投资者获得的收益是2.5年前的16倍。是的，通货膨胀非常严重，因此债券的实际回报不那么有吸引力，但如果利率保持在一定程度上的高位，通胀开始减弱，对于那些寻求可观回报和多元化收益的人来说，债券可能开始成为一个有吸引力的选择。

对于希望降低久期风险的投资者来说，即使是超短债券基金也为投资者提供了有吸引力的选择。例如，Vanguard超短债券ETF收益率是3.5%，这对于低风险投资工具来说是很有吸引力的收益率。

仔细考虑趋势

在最近的一篇文章，金融专家和受欢迎的博主乔·维金斯写道:“如果我们投资股票，但不明白痛苦的熊市是入场费，我们就会在最不合适的时候出售。”

我非常同意这一点，但现实是所有投资者都是不同的。试着告诉退休的人，在糟糕的熊市中，投资组合中的股票部分可能会下跌40%、50%甚至更多。

许多投资者无法从情感上应对这类损失。

虽然不是每个人都适用，但有一种方法可以帮助管理这种情况，那就是使用趋势跟踪。在最简单的形式中，趋势跟踪在趋势是积极的时候让你进入市场，在趋势是消极的时候让你退出(它们是大量的趋势跟踪信号-以下是Validea的趋势跟踪工具)。

投资者需要了解趋势的积极和消极方面。从好的方面来看，投资者可以放心，因为他们知道在股市下跌时有退出股市的规则，而在市场趋势好转时，也有一个有纪律的方法来回购股票。从不利的方面来看，趋势跟踪策略往往是两极化的，如果信号出错，就会减少回报，而且一些趋势跟踪策略本质上不是很省税。

资产投资组合

投资者也不仅仅局限于股票或债券。有很多方法，你可以在Validea上找到一些全天候投资组合、广义保护性动量和保护性资产配置利用资产类别敞口和多样化，以及动量和趋势跟踪，帮助管理风险，并随着时间的推移为投资者产生合理的回报。我们花了相当多的时间寻找这些投资组合的独特组合，试图找到最适合我们的退休和风险不利客户的组合。鉴于60-40比例的股票/债券组合今年是有记录以来表现最差的年份之一，我们认为，寻求风险和回报平衡的投资者应该关注这样的策略。