2016年债券市场可能继续波动

短期和长期国债今年的回报率几乎相同,巴克莱指数显示1-3年期美国国债的回报率为0.71%,20年期以上美国国债的回报率为0.68%。不过,对美联储将连续加息的预期可能有利于长期国债。贝莱德(Blackrock)的里克•里德(Rick Rieder)表示,这种连续的增长“将使长端(而非短端)受益”,因此“长端是曲线上较好的部分”。他表示,逐步升息将使30年期公债受益,并避免供应泛滥而打压价格。尽管如此,Rieder表示,他目前适度看好短期公债,同时指出贝莱德利用欧洲美元期货合约在其债券组合中做空短期公债。西方资产管理公司(Western Asset Management Co.)的肖尔尼克(Julien Scholnick)预计,2016年将加息三次,对加息时机的担忧将给短期美国国债带来更大的抛售压力。他表示,由于首次加息,“我们在过去一年看到的波动性增加不会结束。”他的公司增持长期国债,部分原因是预计通胀将保持在低位。他表示,较高的短期利率会减少支出,从而抑制通胀。先锋投资公司(Pioneer Investments)的迈克尔•坦普尔(Michael Templ)也认为,对未来加息的担忧将持续存在,并指出他的公司已经做好了2016年利率曲线趋平的准备。 It’s multi-sector bond funds are shorting 2-5 year Treasury futures and remain neutral to bullish on long-dated Treasuries.