阿诺特:通过另类投资来对抗通货膨胀

他说,一场“3d飓风”——债务、赤字和人口结构——正在美国的地平线上徘徊,罗博•阿诺特(Rob Arnott)正在采取几项措施,为自己的投资组合做好应对通胀气候的准备。

Arnott告诉MarketWatch.com,如果算上诸如医疗保险、医疗补助和社会保障等福利项目的成本,美国的预算赤字比许多人想象的要糟糕。随着人口老龄化,这将意味着劳动力的减少,他说,他认为未来的增长将会放缓,政府很有可能试图通过通货膨胀来摆脱债务。

“如果我们把印钞作为降低债务价值的手段,我认为我们很可能会这样做,那就会产生通胀风险,”他说,不过他补充说,“我不想被视为末日预言者。”我所描述的是,如果我们心存幻想,以为我们可以像过去那样花钱,那就是世界末日。”

面对潜在的通货膨胀,阿诺特建议对投资组合进行一些调整。

一是避开标准的60/40股票/债券资产配置方法。他表示,投资者的投资组合中,除了股票和债券,还需要第三个支柱:“在通货再膨胀的世界中能够很好地发挥作用的资产”。他说,这意味着减持部分股票,特别是昂贵的成长型股票,将资金投入抗通胀投资,如美国通膨保值债券和大宗商品。

阿诺特还表示,投资者应该通过新兴市场债券分散投资。“新兴市场拥有全球10%的债务和40%的GDP,”他说。他补充说,五国集团(美国、日本、英国、法国和德国)拥有全球70%的债务和40%的GDP,但新兴市场债券的收益率更高。他表示,新兴市场股票之所以具有吸引力,还因为这些地区的高增长