超宽松货币政策的潜在负面影响

威廉•布莱尔(William Blair)动态资产配置策略团队负责人布莱恩•辛格(Brian Singer)最近在《华尔街日报》的一篇文章中表示,美联储在金融危机后实施的货币宽松政策,虽然旨在提振摇摇欲坠的经济,但却将我们带入了一种“自付代价”的局面《巴伦周刊》.他表示:“我们现在看到了长达8年的超宽松货币政策,我们认为这种政策不会有好结果。”

辛格回忆了另外两项结果不稳定的努力:

  • 他认为,“70年代初的石油危机货币化并没有阻止标准普尔500指数下跌50%。”
  • 在辛格看来,艾伦•格林斯潘(Alan Greenspan)的降息(从上世纪80年代末开始,2000年加速)让投资者相信,美联储“总是会介入危机,为股市价格提供保护。”他指出,股票市场再次大幅下跌(尤其是纳斯达克,一度下跌了70%)。

辛格很快指出,货币宽松政策已成为一种“无效”的全球现象,导致“资源分散到所有错误的地方”。辛格认为,这将对市场产生持久的、不一定是积极的影响。“这并不是说它明天、甚至今明两年的结局会很糟糕,但我们认为它很可能不会有好结局,并对市场产生重大影响。”

也就是说,辛格的前景并不完全严峻。他解释说:“我们很谨慎——不一定是消极的——因为美国仍然是一个重要的安全港;风险中风险最小的资产类别和国家,全世界的人都继续被吸引。”